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GoAI 研究快照

简明呈现最新可用的模型信息。

2026年7月10日

GoAI评分

Hold

Wait — insufficient conviction to act

估值

44

Fair Value

动量

40

Weakening

情绪

54

Mixed

风险韧性

52

Elevated Risk

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公司概况

公司网站

Zhihu Inc. operates an online content community in the People’s Republic of China. The company also offers technology, business support, and consulting services; information transmission, software, and information technology services; and information and marketing services. It also offers vocational training; and internet services, as well as holds audio-visual permit. Zhihu Inc. was founded in 2010 and is headquartered in Beijing, the People's Republic of China.

行业
Internet Content & Information
部门
Communication Services
总部
CN
首席执行官
Yuan Zhou
上市以来
2021年3月26日
雇员
1,154

市场位置

日内区间

当前US$3.195，

52周区间

当前US$3.195，

开盘价
US$3.20
前收盘价
US$3.22
成交量
8226
0.04× 平均值
平均成交量
20.69万
日均成交量
市值
2.58亿 USD
贝塔
0.28
市场参考 1
50天平均值
US$3.194
高于平均水平+0.03%
200天平均值
US$3.3592
低于平均水平-4.89%

财务数据

财务快照

最近十二个月

估值与收益率

企业价值
-14.65亿 CNY
市盈率（TTM）
-2.74×
市净率（TTM）
0.44×
市销率（TTM）
0.65×
EV/EBITDA
10.18×
盈利收益率
-10.22%
自由现金流收益率
-23.13%
股息率
0.00%

盈利能力和效率

毛利率
59.34%
营业利润率
-19.40%
净利润率
-7.18%
净资产收益率
-4.93%
资产收益率
-3.61%
投入资本回报率
-9.31%

财务健康

负债权益比
0.01×
流动比率
3.73×
奥特曼 Z 分数
2.05
皮奥特罗斯基 F 分数
2 共 9 个

财务报表

利润率趋势

盈利能力占已公布营收的百分比。

毛利率营业利润率净利润率
毛利率、营业利润率和净利率趋势71%28%-15%-58%毛利率，2021财年：52.51%毛利率，2022财年：50.16%毛利率，2023财年：54.68%毛利率，2024财年：60.60%毛利率，2025财年：59.94%营业利润率，2021财年：-46.99%营业利润率，2022财年：-44.49%营业利润率，2023财年：-25.54%营业利润率，2024财年：-13.37%营业利润率，2025财年：-13.86%净利润率，2021财年：-43.89%净利润率，2022财年：-43.86%净利润率，2023财年：-20.09%净利润率，2024财年：-4.77%净利润率，2025财年：-7.02%2021财年2022财年2023财年2024财年2025财年
2021财年的毛利率为52.51%。 2022财年的毛利率为50.16%。 2023财年的毛利率为54.68%。 2024财年的毛利率为60.60%。 2025财年的毛利率为59.94%。 2021财年的营业利润率为-46.99%。 2022财年的营业利润率为-44.49%。 2023财年的营业利润率为-25.54%。 2024财年的营业利润率为-13.37%。 2025财年的营业利润率为-13.86%。 2021财年的净利润率为-43.89%。 2022财年的净利润率为-43.86%。 2023财年的净利润率为-20.09%。 2024财年的净利润率为-4.77%。 2025财年的净利润率为-7.02%。

损益趋势

营收

26.74亿 CNY-26.73%

营业利润

−3.71亿 CNY+24.05%

净利润

−1.88亿 CNY-7.70%
损益趋势 图表47.81亿 CNY24.49亿 CNY1.17亿 CNY−22.15亿 CNY营收，2021财年：29.21亿 CNY营收，2022财年：36.68亿 CNY营收，2023财年：41.98亿 CNY营收，2024财年：36.5亿 CNY营收，2025财年：26.74亿 CNY营业利润，2021财年：−13.73亿 CNY营业利润，2022财年：−16.32亿 CNY营业利润，2023财年：−10.72亿 CNY营业利润，2024财年：−4.88亿 CNY营业利润，2025财年：−3.71亿 CNY净利润，2021财年：−12.82亿 CNY净利润，2022财年：−16.09亿 CNY净利润，2023财年：−8.44亿 CNY净利润，2024财年：−1.74亿 CNY净利润，2025财年：−1.88亿 CNY2021财年2022财年2023财年2024财年2025财年
2021财年的营收为29.21亿 CNY。 2022财年的营收为36.68亿 CNY。 2023财年的营收为41.98亿 CNY。 2024财年的营收为36.5亿 CNY。 2025财年的营收为26.74亿 CNY。 2021财年的营业利润为−13.73亿 CNY。 2022财年的营业利润为−16.32亿 CNY。 2023财年的营业利润为−10.72亿 CNY。 2024财年的营业利润为−4.88亿 CNY。 2025财年的营业利润为−3.71亿 CNY。 2021财年的净利润为−12.82亿 CNY。 2022财年的净利润为−16.09亿 CNY。 2023财年的净利润为−8.44亿 CNY。 2024财年的净利润为−1.74亿 CNY。 2025财年的净利润为−1.88亿 CNY。
项目（CNY）2025财年2024财年2023财年2022财年2021财年
营收26.74亿 CNY36.5亿 CNY41.98亿 CNY36.68亿 CNY29.21亿 CNY
销货成本10.71亿 CNY14.38亿 CNY19.03亿 CNY18.28亿 CNY13.87亿 CNY
毛利16.03亿 CNY22.12亿 CNY22.96亿 CNY18.4亿 CNY15.34亿 CNY
研究与开发5.11亿 CNY7.43亿 CNY9.01亿 CNY7.77亿 CNY6.12亿 CNY
销售、一般及管理费用14.63亿 CNY19.57亿 CNY24.66亿 CNY26.95亿 CNY22.95亿 CNY
营业费用19.73亿 CNY27亿 CNY33.68亿 CNY34.72亿 CNY29.06亿 CNY
利息收入2.95亿 CNY1.15亿 CNY1.59亿 CNY6810.4万 CNY3130.5万 CNY
折旧和摊销2489.2万 CNY2225.9万 CNY2488.86万 CNY2565.28万 CNY2117.33万 CNY
营业利润−3.71亿 CNY−4.88亿 CNY−10.72亿 CNY−16.32亿 CNY−13.73亿 CNY
净利润−1.88亿 CNY−1.74亿 CNY−8.44亿 CNY−16.09亿 CNY−12.82亿 CNY

公司数据更新于 2026年8月24日。

财报历史与展望

EPS超预期率
44%
超预期4次、低于预期5次、符合预期0次
平均EPS意外幅度
+23.68%
9 类似报告
最新每股收益结果
-0.02

EPS：实际值与预期值

近期已公布业绩

实际值预期值
季度EPS实际值与预期值图表1.671.050.42-0.224年第4季度低于预期25年第1季度暂无预期25年第2季度超预期25年第3季度超预期25年第4季度低于预期26年第1季度低于预期26年第2季度暂无预期26年第3季度预期值
2024年第4季度，2024年11月26日公布：实际值-0.03，预期值1.54，预期差异-101.95%，低于预期。 2025年第1季度，2025年3月26日公布：实际值0.16，预期值—，预期差异—，不可用。 2025年第2季度，2025年5月27日公布：实际值0.01，预期值-0.032，预期差异+131.57%，超出预期。 2025年第3季度，2025年8月27日公布：实际值0.15，预期值-0.018，预期差异+926.90%，超出预期。 2025年第4季度，2025年11月25日公布：实际值-0.03，预期值-0.017，预期差异-78.04%，低于预期。 2026年第1季度，2026年3月25日公布：实际值-0.07，预期值-0.011，预期差异-511.89%，低于预期。 2026年第2季度，2026年6月3日公布：实际值-0.016，预期值—，预期差异—，不可用。 2026年第3季度，2026年8月26日公布：实际值—，预期值-0.012，预期差异—，不可用。

营收：实际值与预期值

近期已公布业绩

实际值预期值
季度营收实际值与预期值图表1.25亿1.12亿9908.63万8589.18万24年第4季度低于预期25年第1季度超预期25年第2季度超预期25年第3季度低于预期25年第4季度超预期26年第1季度超预期26年第2季度超预期26年第3季度预期值
2024年第4季度，2024年11月26日公布：实际值1.2亿 USD，预期值1.21亿 USD，预期差异-0.22%，低于预期。 2025年第1季度，2025年3月26日公布：实际值1.18亿 USD，预期值1.12亿 USD，预期差异+4.72%，超出预期。 2025年第2季度，2025年5月27日公布：实际值1.01亿 USD，预期值9670.04万 USD，预期差异+3.95%，超出预期。 2025年第3季度，2025年8月27日公布：实际值1亿 USD，预期值1.01亿 USD，预期差异-1.39%，低于预期。 2025年第4季度，2025年11月25日公布：实际值9253.34万 USD，预期值9071.78万 USD，预期差异+2.00%，超出预期。 2026年第1季度，2026年3月25日公布：实际值9199.71万 USD，预期值9189.57万 USD，预期差异+0.11%，超出预期。 2026年第2季度，2026年6月3日公布：实际值9443.15万 USD，预期值9144.36万 USD，预期差异+3.27%，超出预期。 2026年第3季度，2026年8月26日公布：实际值—，预期值1.05亿 USD，预期差异—，不可用。

分析师评级

第三方分析师预期可能变化，并非 GoAI 建议。

评级分布

8项评级
强力买入00%
买入675%
持有225%
卖出00%
强力卖出00%

近期分析师行动

2 机构
JefferiesmaintainBuy

ZH 消息

globenewswire.com

Zhihu Inc. to Report Second Quarter 2026 Financial Results on August 26, 2026

BEIJING, Aug. 03, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Zhihu Inc. (“Zhihu” or the “Company”) (NYSE: ZH; HKEX: 2390), a leading online content community in China, today announced that it will report its unaudited financial results…

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globenewswire.com

Zhihu Inc. Announces Results of the Annual General Meeting

BEIJING, China, June 30, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Zhihu Inc. (NYSE: ZH; HKEX: 2390) (“Zhihu” or the “Company”), a leading online content community in China, today announced that each of the proposed resolutions submitted…

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seekingalpha.com

Zhihu: Has Much Potential Yet To Be Unlocked

The Q1 FY2026 report was good enough to push the stock higher, which includes featuring a more than doubling in non-GAAP net income. Zhihu is arguably undervalued, which includes being valued at less than half the net…

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seekingalpha.com

Zhihu: Trapped Between Structural Erosion And Fundamental Pivots

Zhihu delivered a revenue and earnings beat in Q1 26, driven by cost control but faces ongoing fundamental decline. We maintain a Hold rating, citing competitive threats from AI apps and an identity crisis as ZH pivots…

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globenewswire.com

Zhihu Inc. to Hold Annual General Meeting on June 30, 2026

BEIJING, China, June 08, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Zhihu Inc. (NYSE: ZH; HKEX: 2390) (“Zhihu” or the “Company”), a leading online content community in China, today announced that it will hold an annual general meeting of…

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seekingalpha.com

Zhihu Inc. (ZH) Q1 2026 Earnings Call Transcript

Zhihu Inc. (ZH) Q1 2026 Earnings Call Transcript

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股息和股票分割

公司行动历史

股票拆分

已生效 2024年5月10日

1:6

ZH同业公司

Verizon Communications Inc. logo

VZ

Verizon Communications Inc.

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The Walt Disney Company logo

DIS

The Walt Disney Company

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+2.41%

AT&T Inc. logo

T

AT&T Inc.

US$25.505

+0.85%

AT&T Inc. 5.35% GLB NTS 66 logo

TBB

AT&T Inc. 5.35% GLB NTS 66

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+0.25%

Spotify Technology S.A. logo

SPOT

Spotify Technology S.A.

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AMX

América Móvil, S.A.B. de C.V.

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-0.21%

持有ZH的ETF

报告持有此股票敞口的交易所交易基金。

EMQQ The Emerging Markets Internet ETF logoEMQQ The Emerging Markets Internet ETFEMQQ
市场价值
308.89万
重量
0.36%
AUM
2.73亿 USD
费用率
0.86%
价格 / 1日
US$33.97-0.71%
State Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETF logoState Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETFSPEM
市场价值
26.15万
重量
0.00%
AUM
175.73亿 USD
费用率
0.07%
价格 / 1日
US$51.99-0.74%
Avantis Emerging Markets Equity ETF logoAvantis Emerging Markets Equity ETFAVEM
市场价值
24.47万
重量
—
AUM
278.86亿 USD
费用率
0.33%
价格 / 1日
US$93.095-1.21%
Invesco Golden Dragon China ETF logoInvesco Golden Dragon China ETFPGJ
市场价值
8.33万
重量
0.09%
AUM
9276.88万 USD
费用率
0.70%
价格 / 1日
US$24.02-1.21%
State Street SPDR S&P Emerging Markets Small Cap ETF logoState Street SPDR S&P Emerging Markets Small Cap ETFEWX
市场价值
5.42万
重量
0.01%
AUM
6.86亿 USD
费用率
0.65%
价格 / 1日
US$71.67-0.67%
State Street SPDR S&P China ETF logoState Street SPDR S&P China ETFGXC
市场价值
4.17万
重量
0.01%
AUM
4.75亿 USD
费用率
0.59%
价格 / 1日
US$90.37-1.19%
Avantis Emerging Markets Small Cap Equity ETF logoAvantis Emerging Markets Small Cap Equity ETFAVEE
市场价值
5970.6
重量
—
AUM
1.22亿 USD
费用率
0.42%
价格 / 1日
US$67.77-0.40%
State Street SPDR S&P Emerging Asia Pacific ETF logoState Street SPDR S&P Emerging Asia Pacific ETFGMF
市场价值
3291
重量
0.00%
AUM
4.29亿 USD
费用率
0.49%
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