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Wharf (Holdings) Limited

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HKSEReal EstateReal Estate - Development

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8月24日 下午4:08 HKT

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公司概況

公司網站

Established in Hong Kong in 1886, The Wharf (Holdings) Limited (Stock code: 0004) stands as the 17th company ever incorporated in the territory and a distinguished, long-standing enterprise. For over five decades, it has been a foundational component of the original Hang Seng Index, recognized as a leading local blue-chip stock with high trading volume and broad ownership. Driven by its enduring "Building for Tomorrow" ethos and a proven track record of strong management and successful execution, the Group has consistently delivered robust results over many years. Following the independent listing of Wharf Real Estate Investment Company Limited in November 2017, which primarily holds its Hong Kong investment properties, The Wharf (Holdings) Limited's operations are now predominantly property-centric. These encompass Investment Properties, Hotels, and Development Properties across both Hong Kong and Mainland China. Additionally, the Group maintains significant interests in logistics through Modern Terminals and Hong Kong Air Cargo Terminals. In Hong Kong, Wharf's prestigious Peak Portfolio sets a new standard for luxurious living, offering an exclusive collection of prime residences that exemplify an unparalleled lifestyle in the city's most desirable locations. Beyond the renowned Mount Nicholson, ongoing developments include 1 Plantation Road, 11 Plantation Road, and 77 Peak Road. The Hong Kong development pipeline also extends to projects in Kowloon Tong and Kowloon East. On the Mainland, Wharf spearheads its investment property strategy with the International Finance Square (IFS) series, situated in the core or emerging central business districts of high-growth cities like Changsha, Chengdu, Chongqing, Suzhou, and Wuxi. These IFS complexes are iconic landmarks, distinguished by their prime locations, exceptional planning and design, a critical mass of retailers and shoppers, and superior retail management. Notable examples include Changsha IFS, opened in 2018, and Chengdu IFS, launched in 2014, both comparable in size and prominence to Hong Kong's Harbour City. The more intimate Chongqing IFS, featuring the largest concentration of luxury brands in the city, opened its doors in 2017. The Group maintains a disciplined land acquisition approach, strategically targeting key Tier 1 and 2 cities to ensure a high-quality land bank that promises strong returns. As of June 2019, its development property land bank stood at 3.6 million square meters. Wharf Hotels manages a growing portfolio of 17 hotels across Asia, prominently featuring its contemporary Niccolo brand. The group owns four chic urban Niccolo hotels, including The Murray in Hong Kong and Niccolo Changsha, and oversees 13 Marco Polo hotels in Hong Kong, Mainland China, and the Philippines. Niccolo Suzhou is its newest venture, slated for completion in 2021. Furthermore, the Group owns and operates Modern Terminals and Hong Kong Air Cargo Terminals, which have been vital contributors to Hong Kong's enduring success as a global trade and transportation hub. CME2 represents a strategic long-term investment, channeling capital and profits from the CME1 divestment in Hong Kong into a forward-looking new economy infrastructure arena (CME2), targeting larger markets with greater growth potential. Wharf's commitment to "Building for Tomorrow" also extends to its robust Business-in-Community (BIC) initiatives. Led by the highly successful Project WeCan school improvement program, the Group actively supports various BIC endeavors, including the Wu Zhi Qiao (Bridge to China) Charitable Foundation, the Shanghai International Tower-running Grand Prix, and Operation Panda, all aimed at fostering community engagement and delivering tangible benefits to diverse segments of society.

產業
Real Estate - Development
部門
Real Estate
總部
HK
執行長
Tin Hoi Ng
上市以來
1988年12月29日
僱員
5,900

市場位置

52週區間

目前HK$20.82,

開盤價
HK$20.82
前收盤價
HK$21.24
成交量
0
0× 平均值
平均成交量
343.52萬
日均成交量
市值
636.26億 HKD
貝塔
0.28
市場參考 1
50天平均值
HK$19.4318
高於平均水平+7.14%
200天平均值
HK$22.8504
低於平均水平-8.89%

財務數據

財務快照

最近十二個月

估值與收益率

企業價值
644.75億 HKD
本益比(TTM)
-144.28×
股價淨值比(TTM)
0.43×
股價營收比(TTM)
5.96×
EV/EBITDA
62.96×
盈餘收益率
0.08%
自由現金流收益率
5.85%
股息率
1.92%

獲利能力和效率

毛利率
50.46%
營業利益率
40.92%
淨利潤率
-4.09%
股東權益報酬率
0.03%
資產報酬率
0.03%
投入資本報酬率
-2.04%

財務健康

負債權益比
0.12×
流動比率
8.8×

財務報表

利潤率趨勢

獲利能力占已公布營收的百分比。

毛利率營業利益率淨利潤率
毛利率、營業利益率和淨利率趨勢73%37%1%-36%毛利率,2021會計年度:50.56%毛利率,2022會計年度:48.95%毛利率,2023會計年度:47.77%毛利率,2024會計年度:64.15%毛利率,2025會計年度:52.58%營業利益率,2021會計年度:38.14%營業利益率,2022會計年度:36.55%營業利益率,2023會計年度:36.39%營業利益率,2024會計年度:46.59%營業利益率,2025會計年度:40.77%淨利潤率,2021會計年度:26.90%淨利潤率,2022會計年度:-9.44%淨利潤率,2023會計年度:4.99%淨利潤率,2024會計年度:-26.61%淨利潤率,2025會計年度:0.45%2021會計年度2022會計年度2023會計年度2024會計年度2025會計年度
2021會計年度的毛利率為50.56%。 2022會計年度的毛利率為48.95%。 2023會計年度的毛利率為47.77%。 2024會計年度的毛利率為64.15%。 2025會計年度的毛利率為52.58%。 2021會計年度的營業利益率為38.14%。 2022會計年度的營業利益率為36.55%。 2023會計年度的營業利益率為36.39%。 2024會計年度的營業利益率為46.59%。 2025會計年度的營業利益率為40.77%。 2021會計年度的淨利潤率為26.90%。 2022會計年度的淨利潤率為-9.44%。 2023會計年度的淨利潤率為4.99%。 2024會計年度的淨利潤率為-26.61%。 2025會計年度的淨利潤率為0.45%。

損益趨勢

營收

109.97億 HKD-9.23%

營業利益

44.83億 HKD-20.57%

淨利

5000萬 HKD+32.74億 HKD
損益趨勢 圖表249.38億 HKD146.97億 HKD44.57億 HKD−57.84億 HKD營收,2021會計年度:223.78億 HKD營收,2022會計年度:180.64億 HKD營收,2023會計年度:189.5億 HKD營收,2024會計年度:121.15億 HKD營收,2025會計年度:109.97億 HKD營業利益,2021會計年度:85.36億 HKD營業利益,2022會計年度:66.03億 HKD營業利益,2023會計年度:68.96億 HKD營業利益,2024會計年度:56.44億 HKD營業利益,2025會計年度:44.83億 HKD淨利,2021會計年度:60.19億 HKD淨利,2022會計年度:−17.05億 HKD淨利,2023會計年度:9.45億 HKD淨利,2024會計年度:−32.24億 HKD淨利,2025會計年度:5000萬 HKD2021會計年度2022會計年度2023會計年度2024會計年度2025會計年度
2021會計年度的營收為223.78億 HKD。 2022會計年度的營收為180.64億 HKD。 2023會計年度的營收為189.5億 HKD。 2024會計年度的營收為121.15億 HKD。 2025會計年度的營收為109.97億 HKD。 2021會計年度的營業利益為85.36億 HKD。 2022會計年度的營業利益為66.03億 HKD。 2023會計年度的營業利益為68.96億 HKD。 2024會計年度的營業利益為56.44億 HKD。 2025會計年度的營業利益為44.83億 HKD。 2021會計年度的淨利為60.19億 HKD。 2022會計年度的淨利為−17.05億 HKD。 2023會計年度的淨利為9.45億 HKD。 2024會計年度的淨利為−32.24億 HKD。 2025會計年度的淨利為5000萬 HKD。
項目(HKD)2025會計年度2024會計年度2023會計年度2022會計年度2021會計年度
營收109.97億 HKD121.15億 HKD189.5億 HKD180.64億 HKD223.78億 HKD
銷貨成本52.15億 HKD43.43億 HKD98.98億 HKD92.21億 HKD110.64億 HKD
毛利57.82億 HKD77.72億 HKD90.52億 HKD88.43億 HKD113.14億 HKD
銷售、一般及管理費用14.19億 HKD14.2億 HKD14.5億 HKD15.23億 HKD20.24億 HKD
營業費用12.99億 HKD21.28億 HKD21.56億 HKD22.4億 HKD27.78億 HKD
利息收入18.17億 HKD−3500萬 HKD5.27億 HKD1.81億 HKD
利息支出1.89億 HKD3.22億 HKD8.49億 HKD3.54億 HKD3.16億 HKD
折舊和攤銷7.05億 HKD7.08億 HKD7.06億 HKD7.17億 HKD7.54億 HKD
營業利益44.83億 HKD56.44億 HKD68.96億 HKD66.03億 HKD85.36億 HKD
淨利5000萬 HKD−32.24億 HKD9.45億 HKD−17.05億 HKD60.19億 HKD

公司資料更新於 2026年8月24日。

財報歷史與展望

EPS優於預期率
18%
優於預期2次、低於預期9次、符合預期0次
平均EPS意外幅度
-35.95%
11 類似報告
最新每股收益結果
0.71
預估0.81 · 低於預期12.72%

EPS:實際值與預估值

近期已公布業績

實際值預估值
季度EPS實際值與預估值圖表0.890.50.12-0.2723年第3季低於預期24年第1季低於預期24年第3季低於預期25年第1季低於預期25年第3季低於預期26年第1季低於預期26年第3季低於預期27年第1季預估值
2023年第3季,2023年8月8日公布:實際值0.593,預估值0.64,預估差異-7.34%,低於預期。 2024年第1季,2024年3月12日公布:實際值0.56,預估值0.77,預估差異-27.27%,低於預期。 2024年第3季,2024年8月8日公布:實際值0.648,預估值0.68,預估差異-4.71%,低於預期。 2025年第1季,2025年3月13日公布:實際值-0.19,預估值0.69,預估差異-127.54%,低於預期。 2025年第3季,2025年8月12日公布:實際值0.664,預估值0.708,預估差異-6.21%,低於預期。 2026年第1季,2026年3月12日公布:實際值-0.16,預估值0.71,預估差異-122.54%,低於預期。 2026年第3季,2026年8月11日公布:實際值0.707,預估值0.81,預估差異-12.72%,低於預期。 2027年第1季,2027年3月18日公布:實際值—,預估值0.81,預估差異—,無法使用。

營收:實際值與預估值

近期已公布業績

實際值預估值
季度營收實際值與預估值圖表117.59億93.69億69.79億45.88億23年第3季優於預期24年第1季優於預期24年第3季低於預期25年第1季低於預期25年第3季低於預期26年第1季低於預期26年第3季低於預期27年第1季預估值
2023年第3季,2023年8月8日公布:實際值81.3億 HKD,預估值75.9億 HKD,預估差異+7.11%,優於預期。 2024年第1季,2024年3月12日公布:實際值108.2億 HKD,預估值70.26億 HKD,預估差異+54.00%,優於預期。 2024年第3季,2024年8月8日公布:實際值70.32億 HKD,預估值76.36億 HKD,預估差異-7.91%,低於預期。 2025年第1季,2025年3月13日公布:實際值50.83億 HKD,預估值67.02億 HKD,預估差異-24.16%,低於預期。 2025年第3季,2025年8月12日公布:實際值56.51億 HKD,預估值71.67億 HKD,預估差異-21.15%,低於預期。 2026年第1季,2026年3月12日公布:實際值53.28億 HKD,預估值64.66億 HKD,預估差異-17.60%,低於預期。 2026年第3季,2026年8月11日公布:實際值53.45億 HKD,預估值73.22億 HKD,預估差異-27.00%,低於預期。 2027年第1季,2027年3月18日公布:實際值—,預估值112.65億 HKD,預估差異—,無法使用。

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