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在 GoAI 中打開

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8月21日 下午4:00 ET

SPOT公司概覽

盤中時間採用ET。市場資料可能有所延遲。

GoAI 研究快照

簡明呈現最新可用的模型資訊。

2026年7月10日

GoAI評分

Buy

Favorable setup — positive multi-factor alignment

估值

90

Deep Value

動能

39

Weakening

情緒

65

Bullish

風險韌性

54

Elevated Risk

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人工智慧產生的上下文僅供參考，並非投資建議。

公司概況

公司網站

Spotify Technology S.A., together with its subsidiaries, provides audio streaming subscription services worldwide. It operates in two segments, Premium and Ad-Supported. The Premium segment offers online and offline streaming access to its catalog of music and podcasts, including video, lossless music, and audiobooks in select markets through subscription offerings primarily sold directly to end users and partners. The Ad-Supported segment provides limited on-demand online access to its catalog of music and online and offline access to its catalog of podcasts on computers, tablets, mobile devices, and other smart devices. The company also offers sales, distribution and marketing, contract research and development, and customer and other support services. Spotify Technology S.A. was incorporated in 2006 and is headquartered in Stockholm, Sweden.

產業
Internet Content & Information
部門
Communication Services
總部
SE
執行長
Alex Norström
上市以來
2018年4月3日
僱員
7,000

市場位置

日內區間

目前US$533.72，

52週區間

目前US$533.72，

開盤價
US$533.22
前收盤價
US$533.13
成交量
143.89萬
0.68× 平均值
平均成交量
210.48萬
日均成交量
市值
1097.24億 USD
貝塔
1.58
市場參考 1
50天平均值
US$486.34
高於平均水平+9.74%
200天平均值
US$511.51
高於平均水平+4.34%

財務數據

財務快照

最近十二個月

估值與收益率

企業價值
985.91億 EUR
本益比（TTM）
27.43×
股價淨值比（TTM）
9.81×
股價營收比（TTM）
5×
EV/EBITDA
41.83×
盈餘收益率
2.18%
自由現金流收益率
2.83%
股息率
0.00%

獲利能力和效率

毛利率
32.82%
營業利益率
14.61%
淨利潤率
18.18%
股東權益報酬率
26.57%
資產報酬率
14.74%
投入資本報酬率
21.05%

財務健康

負債權益比
0.06×
流動比率
1.72×

財務報表

利潤率趨勢

獲利能力占已公布營收的百分比。

毛利率營業利益率淨利潤率
毛利率、營業利益率和淨利率趨勢36%21%6%-9%毛利率，2021會計年度：26.80%毛利率，2022會計年度：24.95%毛利率，2023會計年度：25.64%毛利率，2024會計年度：30.14%毛利率，2025會計年度：31.98%營業利益率，2021會計年度：0.97%營業利益率，2022會計年度：-5.62%營業利益率，2023會計年度：-3.37%營業利益率，2024會計年度：8.71%營業利益率，2025會計年度：12.79%淨利潤率，2021會計年度：-0.35%淨利潤率，2022會計年度：-3.67%淨利潤率，2023會計年度：-4.02%淨利潤率，2024會計年度：7.26%淨利潤率，2025會計年度：12.87%2021會計年度2022會計年度2023會計年度2024會計年度2025會計年度
2021會計年度的毛利率為26.80%。 2022會計年度的毛利率為24.95%。 2023會計年度的毛利率為25.64%。 2024會計年度的毛利率為30.14%。 2025會計年度的毛利率為31.98%。 2021會計年度的營業利益率為0.97%。 2022會計年度的營業利益率為-5.62%。 2023會計年度的營業利益率為-3.37%。 2024會計年度的營業利益率為8.71%。 2025會計年度的營業利益率為12.79%。 2021會計年度的淨利潤率為-0.35%。 2022會計年度的淨利潤率為-3.67%。 2023會計年度的淨利潤率為-4.02%。 2024會計年度的淨利潤率為7.26%。 2025會計年度的淨利潤率為12.87%。

損益趨勢

營收

171.86億 EUR+9.65%

營業利益

21.98億 EUR+61.03%

淨利

22.12億 EUR+94.38%
損益趨勢 圖表189.71億 EUR118.33億 EUR46.95億 EUR−24.44億 EUR營收，2021會計年度：96.68億 EUR營收，2022會計年度：117.27億 EUR營收，2023會計年度：132.47億 EUR營收，2024會計年度：156.73億 EUR營收，2025會計年度：171.86億 EUR營業利益，2021會計年度：9400萬 EUR營業利益，2022會計年度：−6.59億 EUR營業利益，2023會計年度：−4.46億 EUR營業利益，2024會計年度：13.65億 EUR營業利益，2025會計年度：21.98億 EUR淨利，2021會計年度：−3400萬 EUR淨利，2022會計年度：−4.3億 EUR淨利，2023會計年度：−5.32億 EUR淨利，2024會計年度：11.38億 EUR淨利，2025會計年度：22.12億 EUR2021會計年度2022會計年度2023會計年度2024會計年度2025會計年度
2021會計年度的營收為96.68億 EUR。 2022會計年度的營收為117.27億 EUR。 2023會計年度的營收為132.47億 EUR。 2024會計年度的營收為156.73億 EUR。 2025會計年度的營收為171.86億 EUR。 2021會計年度的營業利益為9400萬 EUR。 2022會計年度的營業利益為−6.59億 EUR。 2023會計年度的營業利益為−4.46億 EUR。 2024會計年度的營業利益為13.65億 EUR。 2025會計年度的營業利益為21.98億 EUR。 2021會計年度的淨利為−3400萬 EUR。 2022會計年度的淨利為−4.3億 EUR。 2023會計年度的淨利為−5.32億 EUR。 2024會計年度的淨利為11.38億 EUR。 2025會計年度的淨利為22.12億 EUR。
項目（EUR）2025會計年度2024會計年度2023會計年度2022會計年度2021會計年度
營收171.86億 EUR156.73億 EUR132.47億 EUR117.27億 EUR96.68億 EUR
銷貨成本116.9億 EUR109.49億 EUR98.5億 EUR88.01億 EUR70.77億 EUR
毛利54.96億 EUR47.24億 EUR33.97億 EUR29.26億 EUR25.91億 EUR
研究與開發13.93億 EUR14.86億 EUR17.25億 EUR13.87億 EUR9.12億 EUR
銷售、一般及管理費用19.05億 EUR18.73億 EUR21.18億 EUR21.98億 EUR15.85億 EUR
營業費用32.98億 EUR33.59億 EUR38.43億 EUR35.85億 EUR24.97億 EUR
利息收入2.45億 EUR2.23億 EUR1.31億 EUR4700萬 EUR1100萬 EUR
利息支出3100萬 EUR3600萬 EUR3800萬 EUR4100萬 EUR4000萬 EUR
折舊和攤銷1.02億 EUR1.21億 EUR1.58億 EUR1.71億 EUR1.27億 EUR
營業利益21.98億 EUR13.65億 EUR−4.46億 EUR−6.59億 EUR9400萬 EUR
淨利22.12億 EUR11.38億 EUR−5.32億 EUR−4.3億 EUR−3400萬 EUR

公司資料更新於 2026年8月24日。

財報歷史與展望

EPS優於預期率
45%
優於預期5次、低於預期6次、符合預期0次
平均EPS意外幅度
-33.70%
11 類似報告
最新每股收益結果
3.03
預估3.27 · 低於預期7.34%

EPS：實際值與預估值

近期已公布業績

實際值預估值
季度EPS實際值與預估值圖表5.613.431.25-0.9325年第1季低於預期25年第2季低於預期25年第3季低於預期25年第4季優於預期26年第1季優於預期26年第2季優於預期26年第3季低於預期26年第4季預估值
2025年第1季，2025年2月4日公布：實際值1.88，預估值2.06，預估差異-8.74%，低於預期。 2025年第2季，2025年4月29日公布：實際值1.13，預估值2.37，預估差異-52.32%，低於預期。 2025年第3季，2025年7月29日公布：實際值-0.48，預估值2.3，預估差異-120.87%，低於預期。 2025年第4季，2025年11月4日公布：實際值3.83，預估值2.29，預估差異+67.25%，優於預期。 2026年第1季，2026年2月10日公布：實際值5.16，預估值3.21，預估差異+60.75%，優於預期。 2026年第2季，2026年4月28日公布：實際值4.04，預估值3.43，預估差異+17.78%，優於預期。 2026年第3季，2026年8月4日公布：實際值3.03，預估值3.27，預估差異-7.34%，低於預期。 2026年第4季，2026年11月3日公布：實際值—，預估值3.26，預估差異—，無法使用。

營收：實際值與預估值

近期已公布業績

實際值預估值
季度營收實際值與預估值圖表60.57億53.93億47.29億40.65億25年第1季優於預期25年第2季優於預期25年第3季低於預期25年第4季優於預期26年第1季優於預期26年第2季優於預期26年第3季低於預期26年第4季預估值
2025年第1季，2025年2月4日公布：實際值43.93億 USD，預估值42.98億 USD，預估差異+2.21%，優於預期。 2025年第2季，2025年4月29日公布：實際值45.93億 USD，預估值45.44億 USD，預估差異+1.09%，優於預期。 2025年第3季，2025年7月29日公布：實際值49.37億 USD，預估值50.18億 USD，預估差異-1.62%，低於預期。 2025年第4季，2025年11月4日公布：實際值50.04億 USD，預估值49.67億 USD，預估差異+0.74%，優於預期。 2026年第1季，2026年2月10日公布：實際值53.22億 USD，預估值53.13億 USD，預估差異+0.17%，優於預期。 2026年第2季，2026年4月28日公布：實際值52.37億 USD，預估值52.29億 USD，預估差異+0.15%，優於預期。 2026年第3季，2026年8月4日公布：實際值54.56億 USD，預估值54.73億 USD，預估差異-0.32%，低於預期。 2026年第4季，2026年11月3日公布：實際值—，預估值58.24億 USD，預估差異—，無法使用。

分析師評級

第三方分析師預期可能變動，並非 GoAI 建議。

評級分佈

53項評級
強力買進00%
買進3362%
持有1834%
賣出24%
強力賣出00%

SPOT同業公司

Verizon Communications Inc. logo

VZ

Verizon Communications Inc.

US$49.45

+0.53%

The Walt Disney Company logo

DIS

The Walt Disney Company

US$107.76

+0.41%

AT&T Inc. logo

T

AT&T Inc.

US$25.31

+0.64%

AT&T Inc. 5.35% GLB NTS 66 logo

TBB

AT&T Inc. 5.35% GLB NTS 66

US$19.48

+0.15%

América Móvil, S.A.B. de C.V. logo

AMX

América Móvil, S.A.B. de C.V.

US$23.79

+1.71%

Live Nation Entertainment, Inc. logo

LYV

Live Nation Entertainment, Inc.

US$181.82

-0.11%

持有SPOT的ETF

報告持有此股票曝險的交易所交易基金。

Vanguard Russell 1000 Growth ETF logoVanguard Russell 1000 Growth ETFVONG
市場價值
1.27億
重量
0.25%
AUM
516億 USD
費用率
0.06%
價格 / 1日
US$125.99+0.37%
State Street SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF logoState Street SPDR Portfolio Developed World ex-US ETFSPDW
市場價值
9737.41萬
重量
0.23%
AUM
419.2億 USD
費用率
0.03%
價格 / 1日
US$52.02+0.79%
Vanguard Total World Stock ETF logoVanguard Total World Stock ETFVT
市場價值
6697萬
重量
0.07%
AUM
979億 USD
費用率
0.06%
價格 / 1日
US$160.77+0.53%
JPMorgan International Research Enhanced Equity ETF logoJPMorgan International Research Enhanced Equity ETFJIRE
市場價值
4150.21萬
重量
0.37%
AUM
113.14億 USD
費用率
0.24%
價格 / 1日
US$85.32+0.84%
JPMorgan U.S. Quality Factor ETF logoJPMorgan U.S. Quality Factor ETFJQUA
市場價值
2628.04萬
重量
0.30%
AUM
86.91億 USD
費用率
0.12%
價格 / 1日
US$74.75+0.63%
Dimensional U.S. Equity ETF logoDimensional U.S. Equity ETFDFUS
市場價值
2316.13萬
重量
0.11%
AUM
215.17億 USD
費用率
0.09%
價格 / 1日
US$83.64+0.43%
ARK Next Generation Internet ETF logoARK Next Generation Internet ETFARKW
市場價值
2206.13萬
重量
1.21%
AUM
16.07億 USD
費用率
0.76%
價格 / 1日
US$155.49+2.72%
Vanguard ESG U.S. Stock ETF logoVanguard ESG U.S. Stock ETFESGV
市場價值
1789.44萬
重量
0.14%
AUM
132億 USD
費用率
0.09%
價格 / 1日
US$135.75+0.56%

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