سوق الصناديق المتداولة

الصندوق المتداول في البورصة (ETF) هو صندوق تُتداول وحداته في البورصة خلال ساعات التداول. ووفقًا لسياسته الاستثمارية، قد يحتفظ بأوراق مالية مباشرةً أو يستخدم المشتقات لتوفير انكشاف على مؤشر أو فئة أصول أو سلعة أو استراتيجية.

يمثل السهم ملكية في شركة واحدة. أما الصندوق المتداول فيمثل حصة في صندوق قد يحتفظ بالعديد من الأوراق المالية أو يوفر انكشافًا على مؤشر أو فئة أصول أو سلعة أو استراتيجية.

قارن هدف الصندوق ومؤشره المرجعي وحيازاته ومدى تركّزها، وطريقة المحاكاة، ونسبة المصروفات، وفارق التتبع، والأصول المُدارة، وسيولة التداول وفارق سعري العرض والطلب، وسياسة التوزيع، وموطن الصندوق، والانكشاف على العملات. فقد توفر الصناديق ذات الأسماء المتشابهة انكشافات وتكاليف ونتائج ضريبية مختلفة.

تُخصم نسبة المصروفات من أصول الصندوق، ولا تُحصّل من المستثمر بصورة منفصلة. وقد تشمل التكلفة الإجمالية أيضًا عمولات الوساطة، وفوارق سعري العرض والطلب، والضرائب، وتحويل العملات، وأي فجوة بين عائد الصندوق وعائد مؤشره المرجعي.

صافي قيمة الأصول (NAV) هو قيمة صافي أصول الصندوق لكل وحدة، ويُحسب عادةً في نهاية كل يوم تداول. أما سعر السوق فهو السعر الذي يدفعه المستثمرون أو يتلقونه في البورصة، وقد يُتداول بعلاوة أو بخصم عن صافي قيمة الأصول؛ ويمكن أن تتسع هذه الفجوة في الأسواق المتقلبة أو الأقل سيولة.

يدفع الصندوق الموزِّع الدخل وفقًا لسياسة التوزيع الخاصة به، بينما يعيد الصندوق التراكمي استثماره داخل الصندوق. ويعتمد التوفر والمعاملة الضريبية على سوق الإدراج وموطن الصندوق وظروف المستثمر.

تسعى الصناديق ذات الرافعة المالية والصناديق العكسية عمومًا إلى تحقيق مضاعف عائد مؤشر مرجعي، أو عكسه، ليوم واحد فقط، وليس لفترات أطول. وقد تؤدي إعادة الضبط اليومية، والأثر المركب للعوائد، والتقلب، وتكاليف التمويل، والمشتقات إلى ابتعاد العوائد طويلة الأجل بدرجة كبيرة، كما قد تحدث الخسائر بسرعة.

نعم. قد تنخفض قيمة الصندوق المتداول إذا كان أداء حيازاته أو استراتيجيته ضعيفًا. وبحسب الصندوق، قد تشمل المخاطر مخاطر السوق أو العملات أو السيولة أو التركّز أو الرافعة المالية أو المشتقات أو الطرف المقابل أو التتبع.